【財報電話會議】Centene Corporation 2025年財報揭示挑戰與未來增長計劃！

・ 2026 年 02 月 07 日

Centene Corporation在2025年面臨挑戰，但透過嚴格執行，略微超出預期。公司在Medicaid盈利能力上取得進展，並在Marketplace和Medicare部門保持穩定。展望2026年，公司預計調整後每股收益將增長40%以上，達到3美元以上，這標誌著企業嵌入式盈利能力的恢復。Centene專注於改善Medicaid業務的可持續盈利性，並在Marketplace和Medicare Advantage中實現顯著的利潤恢復。

公司簡介：
Centene Corporation是一家美國健康保險公司，專注於提供政府資助的醫療保健計劃，包括Medicaid、Medicare和Marketplace產品。公司致力於為低收入和醫療需求複雜的成員提供高質量和可負擔的醫療服務。Centene在全美29個州運營，利用其規模和資料分析能力來最佳化成本和提高成員的健康結果。

財報表現：
● 第四季度調整後稀釋每股虧損為1.19美元，全年調整後每股收益為2.08美元。
● 2025年總收入為1746億美元，略高於市場預期。
● Medicaid盈利能力有所改善，Marketplace和Medicare部門的基本醫療成本趨勢符合或略好於預期。

重點摘要：
● 2025年面臨挑戰，但公司執行力強，略超預期。
● Medicaid盈利能力改善，Marketplace和Medicare部門穩定。
● 預計2026年調整後每股收益增長40%以上。
● 專注於Medicaid業務的可持續盈利性和Marketplace及Medicare Advantage的利潤恢復。

未來展望：
● 2026年預計調整後每股收益超過3美元，增長40%以上。
● 預計Medicaid利潤穩定，Marketplace業務顯著恢復，Medicare Advantage接近盈虧平衡。
● 預計2026年收入在1700億至1740億美元之間，Medicaid會員月減少5%至6%。

分析師關注重點：
● Medicaid的利潤率和趨勢假設。
● Marketplace的金屬層級轉變對利潤的影響。
● Medicare Advantage的盈虧平衡進展。
● PBM合同的重新談判對成本結構的影響。