Netflix股價波動，巴菲特投資者比爾·阿克曼重返市場引發關注！

・ 2026 年 08 月 15 日

Netflix在比爾·阿克曼回歸後股價先漲5%又微跌，分析其獲利能力及廣告收入潛力。

全球串流巨頭Netflix（NASDAQ:NFLX）最近吸引了著名投資人比爾·阿克曼的目光，此次他透過Pershing Square重新進場，四年前賣出持股後再次下注。儘管週四股價一度上漲超過5%，但週五早盤卻回落約0.4%。然而，相較於短期波動，阿克曼看中的卻是更長遠的增長潛力。

根據Pershing Square的估算，Netflix目前擁有超過3.25億訂閱用戶，營運利潤率達到31.5%，相比2021年的21%顯著提升。而內容支出僅年增約2%，而營收則以12%的速度增長，營業利潤和每股盈餘分別增長21%和27%。這意味著Netflix在每增加一美元的收入時，能夠創造更多的盈利。

此外，廣告收入成為未來增長的新動力，Pershing預測今年Netflix的廣告收益將接近30億美元。雖然這些資料來自於Pershing Square而非Netflix官方指導，但顯示出Netflix正從單純的使用者增長轉向提高利潤率的策略。

在估值方面，GuruFocus於8月14日指出Netflix的股票價值為77.85美元，而GF Value評定為100.55美元，顯示該股價格低於22.58%的合理價位。阿克曼此時入場，恰好是在股價下滑、邊際利潤強勁且內容經濟改善之際，並且廣告業務也開始展現增長潛力。然而，Netflix仍需確保觀眾活躍、廣告商投入以及客戶接受提價。如果能成功，這個22.58%的估值差距將變得相當誘人；反之，如果增長放緩，便可能面臨更深的跌幅。阿克曼已經下了他的賭注，現在就看Netflix如何交出成績單。