ORBIMED Advisors 削減 Terns Pharmaceuticals 125 億美元股份，背後原因揭曉！

・ 2026 年 02 月 20 日

ORBIMED Advisors 在 SEC 檔案中透露，該公司出售了約540萬股 Terns Pharmaceuticals 股票，交易額達到1.25億美元，顯示出對其未來潛力的謹慎評估。

根據2026年2月17日的SEC檔案，ORBIMED Advisors LLC 宣佈以約1.25億美元的價格出售了5,409,671股Terns Pharmaceuticals（NASDAQ:TERN）股票。這一舉動使得該基金在此期間持有的股份數量減少至2,153,300股，其價值也隨之下降3030萬美元。儘管如此，Terns仍然佔ORBIMED Advisors報告的資產管理總額(AUM)的1.78%。

Terns Pharmaceuticals是一家專注於肝臟和代謝疾病療法開發的臨床階段生技公司，目前正在研發針對非酒精性脂肪肝病(NASH)和肥胖症的小分子候選藥物，如TERN-101、TERN-201等。近期，該公司的市值已上升至42.9億美元，過去一年股價更是飆升858.4%，遠超標普500指數862.96個百分點。

然而，隨著市場預期的急劇上升，風險與回報並存，ORBIMED此次減持反映出對未來臨床資料的不確定性。投資者應密切關注即將公佈的試驗結果，以判斷Terns是否能夠維持當前的高估值。在生技領域，強勁的資料支撐著公司的市值，而資金稀釋則可能迅速扭轉局勢。因此，在考慮投資Terns之前，投資者需謹慎評估其財務狀況及未來現金流需求。