Udemy Q4財報出爐！年營收下滑但合併前景引關注

・ 2026 年 02 月 06 日

Udemy在Q4 CY2025的營收與預期持平，卻較去年下降3%。公司宣佈將與Coursera合併，投資者對未來展望感到興奮。

在線學習平臺Udemy（NASDAQ:UDMY）於Q4 CY2025公佈了其財報，營收達194百萬美元，符合華爾街預期，但較去年同期下滑3%。非GAAP每股盈利為0.12美元，超過分析師預測的0.10美元，顯示出公司在面對挑戰時仍具備一定的韌性。

Udemy總裁兼首席執行官Hugo Sarrazin表示，公司在2025年整體表現強勁，逐步朝向成為企業員工技能提升的主要系統。然而，該公司的年均增長率僅為7.9%，相對於消費者網際網路行業標準而言顯得乏力。儘管如此，Udemy的自由現金流保持穩定，第四季度自由現金流達11.79百萬美元，邊際率為6.1%。

值得注意的是，Udemy於2025年12月17日宣佈將與Coursera進行全股票合併，根據協議，Udemy股東將以每股Udemy股票換取0.800股Coursera普通股，合併後的公司中Coursera股東預計擁有約59%的股份，而Udemy股東則擁有41%。這一訊息令市場反應積極，股價隨即上漲2.5%至4.83美元。

雖然Udemy本季的業績令人滿意，但投資者需考慮更廣泛的估值和商業質量，以評估是否適合當前投資。