【財報電話會議】Waters Corporation 2025年Q4財報揭示強勁增長，並完成BD業務收購！

・ 2026 年 02 月 10 日

Waters Corporation在2025年第四季度實現了高單位數的收入增長和低雙位數的調整後每股收益增長，超出市場預期。公司成功完成了對Becton, Dickinson and Company的生物科學和診斷解決方案業務的收購，這一舉措被視為公司未來增長的重要推動力。展望2026年，公司預計將繼續保持強勁的有機增長，並通過新產品創新和收購業務的整合實現進一步的收入和利潤增長。

公司簡介：
Waters Corporation是一家全球領先的分析儀器和軟體解決方案提供商，專注於化學、物理和生物科學領域的創新。公司致力於為製藥、工業和學術研究等行業提供高質量的液相色譜、質譜和熱分析儀器及相關服務。近期，Waters完成了對Becton, Dickinson and Company的生物科學和診斷解決方案業務的收購，進一步擴大其在高增長鄰接市場的影響力。

財報表現：
● 第四季度報告顯示，收入增長7%（按報告基準）和6%（按固定匯率基準），達到932百萬美元。
● 調整後每股收益增長至4.53美元，高於市場預期。
● 全年收入增長7%，調整後每股收益增長11%至13.13美元。

重點摘要：
● 完成對BD生物科學和診斷解決方案業務的收購，標誌著公司向前邁出重要一步。
● 商業執行力增強，關鍵績效指標超出承諾。
● 新產品創新驅動增長，包括Alliance iS HPLC和Xevo TQ Absolute質譜平臺。
● 成功轉型至Empower訂閱模式，帶來長期經濟效益。

未來展望：
● 預計2026年有機收入增長5.5%至7%，略高於市場平均水平。
● 收購的BD業務預計將貢獻30億美元收入，並帶來顯著的成本和收入協同效應。
● 預計2026年調整後每股收益將達到14.30至14.50美元，反映出8.9%至10.4%的增長。

分析師關注重點：
● BD業務的整合進展及其對收入和利潤的影響。
● Empower訂閱模式轉型對儀器銷售的影響。
● 中國市場需求變化及其對業務的影響。
● 價格策略和折扣管理的實施效果。