思科在Q2財報後股價重挫，儘管營收創新高，但毛利率下滑引發投資者擔憂。分析師對未來展望意見分歧，市場反應熱烈。
思科系統公司（Cisco Systems, CSCO）在最新的第二季財報公佈後，股價驟降超過12%。雖然該公司實現了創紀錄的153.5億美元營收，並年增10%，但投資者對於毛利率縮窄及持續盈利壓力感到不安，導致股市出現劇烈波動。
背景方面，思科面臨著激烈的競爭與成本上升挑戰，特別是在記憶體價格飆漲的情況下，非GAAP毛利率下降120個基點至67.5%。此外，公司近期收購Splunk也被視為一大隱患，其向雲端訂閱模式轉型可能影響收入增長直到2026財年末。
分析師們對思科的前景看法不一。一些樂觀派認為，思科正處於AI基礎設施的重要轉折點，第二季來自超大型資料中心的訂單達21億美元，而這一數字已經接近2025財年的全年AI訂單總額。然而，悲觀派則指出，短期內的毛利壓力和相對較高的估值倍數使其吸引力降低。
根據量化評級系統，思科目前獲得「持有」評級。儘管其在盈利能力上表現優異，淨利潤率高達19%，遠超行業中位數5%，但在估值和整體收入增長方面仍面臨顯著挑戰。未來，思科需要克服這些困難，以便重新贏得市場信心並推動股價回升。
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