【美股盤前】地緣風險邊際降溫，科技期貨領漲帶動偏多情緒(2026.02.18)
地緣風險邊際降溫，期貨盤面偏多開出
台灣時間週三傍晚，美股期貨小幅走揚，Nasdaq指數期貨領先上漲約0.25%，道瓊與標普500期貨同步小漲。市場解讀華府與德黑蘭談判傳出「指導性原則」共識、油價回落，對風險情緒屬正面；不過俄烏新一輪會談尚無具體協議，地緣變數仍在場內。整體而言，開盤前風險偏好回升，但資金仍將圍繞AI衝擊對軟體產業的再定價與國際宏觀訊號而進行選擇性布局。
期貨領先反映，Nasdaq期貨小幅領漲
期貨盤顯示成長資產獲資金青睞，Nasdaq期貨溫和領漲，延續週二美股現貨溫和收紅後的偏多基調。投資人關注開盤後量能是否放大與漲勢是否擴散至更廣泛類股，特別是先前相對疲弱的軟體、非必需消費與小型股能否跟上步伐。現階段期貨走勢仍屬情緒改善的初步回應，後續需觀察國際新聞流與大宗商品價格是否支撐風險偏好。
國際談判進展，油價回落降低通膨憂慮
伊朗外長阿拉格奇表示，華府與德黑蘭就「指導性原則」達成一般性理解，雖不等同於即刻達成核子爭議協議，但已足以緩解短期衝突升溫的擔憂，油價於週三回落。對美股而言，油價降溫有助舒緩通膨預期與企業成本壓力，特別是航空、運輸與部分製造類股的利潤敏感度較高。不過，相關共識仍屬階段性進展，市場將持續檢驗後續文本與執行面風險。
俄烏新一輪會談未定，地緣風險仍具尾韻
日內焦點亦在日內瓦舉行的俄烏會談，台灣時間週三進入第二天且預計為最後一天，目前未見具體協議傳出，期間俄羅斯 reportedly 再度打擊烏克蘭電力設施，烏總統澤倫斯基表達譴責。對市場而言，該軸線的任何進展或倒退，都可能即時影響避險需求與歐洲能源、農產品價格預期，進而透過美元走勢與全球風險資產定價外溢至美股。
英國通膨數據在前，全球資金衡量風險胃納
英國將公布消費者物價通膨數據，前一日數據顯示失業率升至五年新高且薪資動能放緩。若通膨同步降溫，歐系資產的利率軌跡不確定性可望下降；反之，若數據韌性超預期，將使全球市場在利率預期上更趨謹慎。對美股盤前情緒而言，英國數據對美元指數與美債殖利率的影響，常常透過跨市場套利快速反映於美股開盤時段。
AI衝擊論持續發酵，軟體類股情緒承壓
軟體族群週二續受壓，反映市場對AI工具加速替代部分企業軟體功能的擔憂。一家歐洲AI新創高層於印度AI論壇受訪時指出，企業現行軟體中逾半可能被AI取代的機會上升，言論再度引發商業模式重估。對投資人而言，短線資金偏好具AI算力或資料中心受惠題材的硬體與基礎設施鏈，相對對傳統授權與訂閱式軟體的毛利結構維持度提高要求，情緒面差異仍在擴大。
資料中心投資加碼，基礎設施鏈題材延續
印度大型企業集團承諾至2035年投入千億美元於資料中心建設，突顯全球雲端與AI基礎設施的長期資本開支趨勢。雖非美股個別事件，但題材對伺服器、機櫃電源、散熱、網通與資料中心營運商等供應鏈評價具有外溢效應。盤前資金通常會據此檢視相關財測能見度與產能交期，並與油價、利率走勢交叉比對風險報酬。
訴訟風險變動，生命科學與農化族群關注度升溫
德國生命科學公司Bayer旗下孟山都就榖樂本除草劑爭議達成最高達72.5億美元的和解協議框架，引發全球投資圈對生命科學與農化產業的訴訟準備金與保險覆蓋度再評估。雖事件主要落點在歐洲企業，惟美股相關產業同樣面臨監管與民事訴訟風險定價，盤前可能出現同業評價的映射調整。
盤前觀察重點，三線索牽動開盤節奏
日內三大線索值得關注，一是地緣政治新聞流對油價與避險情緒的即時拉扯，二是英國通膨數據對美元與美債殖利率的牽動，三是AI衝擊論下的產業內部輪動能否延續至開盤現貨。若油價維持回落、美元變動受控，市場對風險資產的承接力道可望較穩；反之，任一線索出現突發波動，盤中風格可能快速反轉。
結論回顧，短線偏多但對消息高度敏感
綜合而言，台灣時間週三美股盤前氛圍偏多，Nasdaq期貨領漲與油價回落提供支撐；然而，俄烏會談不確定性、伊朗相關共識的脆弱性，以及英國通膨數據變數，均使市場對突發訊息保持高度敏感。AI引發的軟體商業模式再評估仍在進行中，資金傾向聚焦基本面能見度較高的資料中心與硬體供應鏈。開盤後留意量能是否放大與漲勢是否擴散至更廣泛類股，這將決定今日風險偏好能否延續至收盤。
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