IMAX看好未來！分析師預測將從華納兄弟收購案中受益

・ 2025 年 12 月 09 日

IMAX在投資者日活動中提出三年計畫，強調高毛利成長潛力，並認為華納兄弟的併購將對其業務產生正面影響。

在上週的投資者日活動中，IMAX(IMAX)展示了一項雄心勃勃的三年計畫，旨在透過全球網路、高階技術升級及豐富內容佈局來實現更高的毛利增長。管理層指出，IMAX是一個與高階影院和「事件化」內容緊密相連的輕資本運營故事。然而，該活動恰逢Netflix(NFLX)和派拉蒙Skydance(PSKY)考慮收購華納兄弟探索(WBD)的重大新聞傳出。

據IMAX管理層預測，公司累積收入增長將達到高單位數至低雙位數，而調整後的EBITDA利潤率也有望提升至50%以上，這一數字較先前的預期有所上調。根據富國銀行分析師Omar Mejias的評價，IMAX成功地描繪了新的長期財務目標，顯示出需求激增、可見度改善以及運營槓桿效應的強大潛力。

儘管市場普遍擔心Netflix收購華納兄弟可能帶來負面影響，但富國銀行卻認為IMAX將從行業整合中獲益。此外，華納兄弟探索目前持有的合約將保證其在2029年前仍能進行院線發行。展望2026年，IMAX依然是富國銀行最喜愛的股票之一。Wedbush Securities在投資者日活動後將IMAX列入最佳選擇名單，分析師Alicia Reese表示，IMAX在拍攝專用影片、替代內容及當地語言內容方面仍存在巨大機會，隨著IMAX不斷增加更多的FFI和替代內容，其對電影院的價值將逐步提高，形成良性迴圈。

Benchmark Company的分析師Mike Hickey也認同，Netflix收購華納兄弟是一個重大的戰略利好，尤其是在IMAX與Netflix已經合作推出了開創性的《納尼亞》IMAX獨家上映之後。隨著媒體界關於併購的討論越演越烈，IMAX的股價在週一下午交易中上漲7.7%，在過去六個月內更是上漲超過40%。