Elevance Health Q4業績喜憂參半，2026年展望引發關注！

・ 2026 年 01 月 28 日

Elevance Health公佈第四季財報，非GAAP每股盈餘超預期，但營收未達預期。公司對2026年前景持謹慎態度。

Elevance Health(ELV)近日發布的第四季財報顯示，其非GAAP每股盈餘為3.33美元，高於市場預測的3.09美元。然而，該公司的總營收49.3億美元較去年增長9.6%，卻低於預估130萬美元，令投資者感到擔憂。

根據報告，第四季的福利支出比率上升至93.5%，這比去年同期增加了110個基點。此外，截至2025年12月31日，公司應付索賠天數為41.3天，較2025年9月30日減少0.1天，但與2024年同期相比下降了1.9天。2025年的經營現金流為43億美元，約佔GAAP淨收入的0.8倍。

展望2026年，Elevance Health預計GAAP稀釋每股盈餘至少為22.30美元，而調整後的稀釋每股盈餘則預期在25.50美元以上，略低於26.80美元的共識預期。公司已在2025年向股東回饋41億美元的資本，同時重申其長期收益演算法並重新校準各部門利潤目標。

從會員指標來看，Elevance Health預測2026年底的醫療登記人數將有所下滑，特別是在商業風險型和醫療補助計畫方面。這些變化反映出當前保險市場面臨的挑戰，也讓分析師對公司未來的成長潛力表示質疑。儘管如此，Elevance Health仍希望透過策略調整來逆轉當前趨勢，吸引更多投資者的注意。