特朗普-era 稅改掀金融斷鏈：多家中國關聯美國太陽能廠被主流銀行、業者排擠

CMoney 研究員

・ 2026 年 05 月 10 日

新法禁止中國關聯廠享製造稅抵，導致至少6家美國廠遭銀行與大廠停做，恐拖慢太陽能部署。

路透報導指出，因「One Big Beautiful Bill Act」（OBBBA）對中國關聯企業的製造稅抵限制，頂級太陽能公司、銀行與保險業者已停止與至少六家新建的美國太陽能面板廠往來，並縮減相關專案資金安排。律師基思·馬丁（Keith Martin）指出：「這正在拖累急需的太陽能與儲能專案融資。」

背景與法規要點： OBBBA 明文禁止與中國有關聯的工廠獲得製造稅額抵免，政策目的在於削弱中國在供應鏈的主導地位並促進生產迴流（reshoring）。支持者認為此舉可強化國家安全與供應彈性；但業界反映，模糊的行政解釋及可能具追溯力的處理，已令投融資活動陷入猶豫。

事實、案例與資料： - 路透稱至少有「半打」近期投入運作的美國太陽能廠被市場主流業者迴避。 - 中國關聯廠約佔美國製造能量的約40%，市場研究公司 Wood Mackenzie 指出，很少中國母公司完全與其美國廠「脫鉤」。 - 案例：美國住宅太陽能龍頭 Sunrun 被指已開始避開具中國關聯的供應商；JinkoSolar 在佛羅裡達的廠與中國母公司相關，Boviet 在北卡的廠其中國母公司亦正尋求外部投資。 - 大型投行如摩根士丹利、摩根大通與高盛據稱已縮減某些專案的稅權投資（tax-equity）規模，擔心行政解釋會使稅抵資格被追溯取消。

深入分析：現行做法呈現兩難：一方面，強硬執法能推動國內製造發展與供應鏈去風險化，符合長期戰略；另一方面，短期內不確定性可能抑制資本流入、延宕專案、提高成本，進而拖慢美國達成減碳與擴大再生能源裝置的時程。若銀行與保險市場持續收縮稅權與專案融資，太陽能發電量增速恐顯著放緩。

替代觀點與駁斥：支持者主張，嚴格排除中國關聯廠能避免關鍵技術與供應鏈受制於外部。但反對者指出，立即全面切割供應鏈會造成供應短缺與施工延誤，且在美國境內已有相當比例廠房仍由中國資本或關聯實質控制，政策效果有限。折衷之道應是兼顧國安與過渡安排，避免用「全或無」的做法傷及氣候目標。

結論與未來展望（行動號召）：為兼顧能源轉型與國家安全，業界與政策制定者需迅速行動：財政部與國稅局應提供明確指引與安全港（safe-harbor）條款，避免追溯性風險；國會可考慮過渡性豁免或階段性合規路徑，以維持專案融資流動；產業應加速資本多元化與透明化，吸引非中國資金與技術投資。若相關利害關係人未能及時調和，短期內美國太陽能建置速度恐受實質影響，影響減碳目標達成時程。