CVS Health在2025年第四季度的表現超出市場預期，並且公司對2026年的展望保持樂觀。儘管面臨醫療成本上升和政策變動等挑戰，公司仍然成功地提升了運營效率和財務表現。未來，公司將繼續專注於改善消費者體驗，降低醫療成本，並推動業務的多元化發展。管理層強調，CVS Health有能力應對市場變化，並在2026年實現進一步的財務增長。
公司簡介：
CVS Health Corporation是一家美國領先的綜合健康服務公司，提供藥品福利管理、零售藥房、健康保險和其他健康服務。公司致力於透過創新和技術改進來簡化醫療體驗，並使醫療服務更具可負擔性和可及性。CVS Health擁有廣泛的業務組合，包括Aetna健康保險、Caremark藥品福利管理以及CVS Pharmacy零售藥房。
財報表現：
● 第四季度調整後營業收入為26億美元，調整後每股收益為1.09美元。
● 全年調整後每股收益為6.75美元，運營現金流為106億美元，均超出初始預期。
● 2025年全年收入超過4000億美元。
重點摘要：
● Aetna業務顯著改善，調整後營業收入與去年同期相比增長26億美元。
● Caremark和Pharmacy Services業務價值主張增強，特別是在品牌藥價格上漲的背景下。
● CVS Pharmacy在2025年超出預期，並確立了從2026年開始至少持平的盈利軌跡。
未來展望：
● 2026年全年調整後每股收益預計在7至7.20美元之間。
● 預計2026年運營現金流至少為90億美元，略低於之前的預期，但累計現金流預期增加15億美元。
● 公司將繼續專注於提高業務連接性和技術支援，以改善消費者體驗。
分析師關注重點：
● Medicare Advantage的利潤率恢復計劃及其對2028年目標的影響。
● PBM（藥品福利管理）業務的透明度和長期利潤率。
● 商業會員增長及其對商業回扣動態的潛在影響。
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