Saxo Bank 指出，美國政治壓力上升可能使黃金成為投資者對抗治理風險的避風港，並促進黃金和白銀需求。
隨著特朗普總統試圖撤換聯準會理事Lisa Cook 的法律爭議持續發酵，市場對於中央銀行的獨立性產生了疑慮。根據Saxo Bank的報告，這種政治壓力可能導致美國資產中出現所謂的“獨立溢價”，特別是支援黃金價格的上漲。儘管初期反應較為謹慎，但黃金價格已小幅回升，而風險資產則稍微下滑。
從戰術角度看，目前的市場環境對黃金有三大利好因素：政策不確定性、潛在的降息迴圈以及投資者為了對沖機構風險而增加的需求。若聯準會維持預期的降息路徑，將降低持有非收益資產如黃金和白銀的成本，因此短暫的美元強勢可能只是整固而非趨勢逆轉。
結構層面上，Saxo Bank指出，官方部門的購買行為仍然是市場的穩定支柱，近期儲備管理人員因多元化及抵禦制裁的考量而增加配置。隨著市場對即將到來的美國降息的關注加深，黃金ETF的需求也隨之上升，最近的持有量達到了兩年來的新高。目前黃金價格為每盎司$3,372.65，年內累計增長27.5%。如果突破$3,450，則可能顯示出重新上漲的動能；若跌破$3,250，則可能進入一段延長的整固階段。
總結而言，黃金依然是對抗近期政策波動的重要避險工具，而白銀亦受益於緊張的基本面支援。
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