鮑威爾欲降息卻遭債市冷遇，市場反應不如預期！

・ 2025 年 08 月 26 日

美聯儲主席鮑威爾計劃在九月降息，但長期國債收益率顯示市場並不支援此舉，專家警告可能引發通脹風險。

隨著美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上表示將優先考慮勞動市場穩定，市場普遍期待九月降息。然而，宏觀策略師吉姆·比安科指出，債券市場對此反應冷淡，特別是長期國債的收益率幾乎沒有變化，顯示出對降息的抵制。自四月以來，TLT ETF已下跌8%。比安科強調，長端收益率曲線不相信降息能持續而不引發更多通脹，他擔心若美聯儲為了政府借貸而降低利率，最終可能導致失控的通脹。此外，華盛頓的政治鬥爭也可能影響未來的貨幣政策，特朗普總統試圖解除美聯儲理事庫克的職務，引發關注。如果市場持續拒絕配合降息，則對於利率敏感的行業前景將受限。比安科直言，若降息僅是為了政治壓力，那麼這樣的決策缺乏可信度。