研究機構Variant Perception指出，美國小型股近期的漲勢可能因宏觀經濟因素的轉變而減弱，並調整對該資產類別的看法。
根據研究公司Variant Perception的最新分析，美國的小型股可能面臨表現不佳的風險。隨著推動近期反彈的宏觀經濟背景開始達到高峰並逐步逆轉，這一預測引起市場關注。在2025年9月，該公司曾對美國小型股持樂觀態度，認為增長預期改善及利率下調將促進其上升。然而，目前的資料顯示，支援小型股表現的宏觀驅動因素正在消退。
報告中提到，小型股指數Russell 2000相對於標普500的年度表現已達到十年趨勢的標準差以上，顯示近期的超額表現已經偏離歷史水準。此外，與小型股回報相關的商業迴圈融資指數也在過去幾個月出現回落，暗示支撐小型股上漲的宏觀環境可能會在未來一年內放緩。
綜合上述分析，Variant Perception決定降低對小型股的配置比例，並提醒投資者需謹慎應對即將到來的市場變化。隨著金融條件和增長動能的減弱，未來小型股的走勢值得密切關注。
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