HHLR Advisors 完全退出百度，AI 推動下廣告模式面臨考驗！

・ 2026 年 02 月 21 日

HHLR Advisors 在2026年第四季完全出售其持有的百度股票，交易價值約為2.16億美元，顯示出對該公司未來廣告收入的不確定性。

根據2026年2月17日提交的證券交易委員會（SEC）檔案，HHLR Advisors, Ltd. 報告在第四季度完全賣出了其在百度的股份，減少了164萬股，交易總值約為2.1623億美元。這一變化使得百度的市值下降，以反映此次撤資及股價波動。隨著此舉，HHLR Advisors 也移除了之前佔其資產管理規模5.3%的百度持倉。

百度作為中國領先的網際網路搜尋和人工智慧雲解決方案提供商，主要依賴於搜尋和資訊流廣告的收益。然而，儘管百度已加大對人工智慧技術的投資，其廣告業務仍是公司的核心收入來源。在過去一年中，百度的股價上漲52.3%，超越標普500指數29個百分點，但市場對其能否在穩定廣告收入的同時實現人工智慧商業化的能力表示懷疑。

目前，百度正積極拓展其 AI 雲服務和自駕車平臺，試圖多元化收入來源，然而這些新興業務目前貢獻的收益遠低於其廣告部門。因此，投資者需密切關注百度如何平衡傳統廣告與新興科技之間的發展。