核心編織B+評級拖累藍貓資本，40億數據中心融資全軍覆沒！

・ 2026 年 02 月 21 日

藍貓資本未能成功籌集40億美元資金，用於賓州資料中心建設，主要原因是核心編織的負債評級不佳。

在近期訊息中，核心編織（CoreWeave，NASDAQ: CRWV）股價下跌超過8%，因為藍貓資本（Blue Owl Capital，NYSE: OWL）未能從貸款方籌得40億美元，以支援其在賓州蘭開斯特的資料中心建設。該項目將成為AI雲服務提供商核心編織的主要租戶。然而，由於核心編織的B+「垃圾」信貸評級，使得許多專業貸款機構對此交易持保留態度。

儘管核心編織在快速擴張並獲得Nvidia(NVDA)的戰略支援，但市場對於以高利率借貸來推動增長的企業越發謹慎。一位大型專業貸款機構的高層表示，他們選擇放棄這筆交易，反映出機構投資者對信用狀況不佳的AI公司日益增強的警惕性。

與藍貓資本之前與Meta合作所取得的成功形成鮮明對比，後者利用Meta的投資級別地位籌集了超過270億美元的債券。雖然藍貓資本發言人堅稱該專案「完全有資金、按時且在預算內」，但隨後透露約5億美元的橋接融資義務將於2026年3月到期。如果藍貓無法找到永久性的債務夥伴，可能不得不依賴自有資產來資助這項數十億美元的建設計劃。

BMO資本市場分析師布倫南·霍肯指出，在當前階段尋找債務融資的困難是一個「紅旗」，值得投資者深入調查。此外，報導顯示銀行也面臨著處理380億美元Oracle資料中心校園的債務問題，進一步突顯出AI熱潮與基礎設施實際信用之間的鴻溝。

隨著2026年3月的橋接貸款截止日期逐漸逼近，市場將密切關注藍貓是否能提出創新的解決方案，否則將面臨一筆40億美元的建設費用風險。