Teladoc Health 10月獲得持平評級 Evercore重調目標價至8美元引發市場關注

・ 2025 年 11 月 16 日

Teladoc Health在第三季財報後，Evercore分析師將其目標價從9美元回降至8美元。雖然營收減少，但國際增長仍支撐整體表現。

Teladoc Health, Inc.（NYSE:TDOC）近期引起投資者的廣泛關注。該公司於2025年10月發布了最新財報，並且Evercore ISI分析師Elizabeth Anderson對其進行了兩次評級，其中均維持「持平」的看法，但目標價格卻出現大幅波動。最初在10月8日，她將目標價上調至9美元，然而在三週後的10月30日，隨著公司第三季財報的公佈，這一預測卻被逆轉，重新下調至8美元。

在10月29日的財報中，Teladoc報告顯示，由於BetterHelp業務縮水，加上公司減少績效行銷及推動保險接受度，使得收入有所下降。儘管綜合護理部門有所增長，但利潤率的差異影響了整體盈利能力：BetterHelp的邊際利潤僅為1.6%，而綜合護理則達到17.0%。此情況導致低邊際部分的8%衰退使集團調整後的EBITDA下降16%至6990萬美元。

此外，GAAP虧損擴大主要源自非現金費用和攤銷，而非需求崩潰。國際市場的12%增長部分抵消了美國市場5%的衰退。未來指引顯示出謹慎態度：預期綜合護理將穩健增長，利潤率保持在中雙位數，同時BetterHelp也將逐步重建，以便在渠道重設過程中實現更長期的收益。

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