加密領域公司IPO加速，Figure、Gemini和Circle等知名業者搶占市場，2025年預期募資金額突破百億美元，華爾街再現新金融模式衝擊。
近期加密科技與金融領域迎來一波史無前例的IPO熱潮，Figure Technology Solutions Inc.領軍多家業者於2025年相繼在美股納斯達克掛牌，展現出區塊鏈金融正迅速獲得投資人青睞。隨著Figure（FIGR）及Gemini（GEMI）、Circle(COIN)等數位資產巨頭擴大上市規模，華爾街IPO市場資金募集動能顯著增強，促使加密產業展望持續升溫。
Figure Technology，由SoFi Technologies前執行長Mike Cagney創立，主攻區塊鏈驅動的消費金融產品。該公司本月透過IPO募資高達5.26億美元，估值約41億美元，較2021年創投估值大幅提升。Figure主力業務涵蓋home equity line of credit（HELOC）、加密抵押借貸、數位資產交易所等，藉由區塊鏈技術降低放貸與證券化成本，已累積逾160億美元在鏈上貸款。2025上半年財報顯示，Figure營收達1.91億美元，並轉虧為盈（2950萬美元淨利），展現市場高度成長力。
繼Figure之後，Gemini（GEMI）由Cameron與Tyler Winklevoss創立，預估募集3.17億美元，估值上看22億美元。Circle(COIN)今年初成功掛牌，市值一度突破300億美元，成為數位資產上市潮的帶頭羊。Bullish、Bitcoin Infrastructure Acquisition Corp等新創也以SPAC或穩定幣名義快速上市。就募資熱度與股價表現，Circle和CoreWeave分別創下336%及132%的驚人IPO回報率，引爆投資人布局新金融科技的熱情。
本波上市潮的背後，聯邦政策支持及新政府友善態度功不可沒。華爾街銀行如Goldman Sachs、JPMorgan紛紛提前推動加密及科技IPO進程，預計全年募資規模上看150億美元。專家指出，區塊鏈金融IPO不僅改變傳統金融融資模式，更直接衝擊現有金融業者的營運規範與成本架構。
然而，市場上也存在一定疑慮，包括產業監管持續變動、資產波動性高、募資熱潮是否可持續等。部分投資人認為，雖然短期內加密公司掛牌績效亮眼，但須警惕資本市場情緒反轉及監管政策轉向風險，未來競爭加劇亦可能導致資本集中於少數巨頭。
綜合而言，2025年美股加密金融業IPO熱潮不僅重新定義金融科技市場，亦為傳統資本運作注入新動能。未來數季，隨著更多數位資產金融公司規劃上市，華爾街是否能穩健消化新金融模式，監管框架及創新步伐，仍值得台灣投資人持續關注。
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