歐洲股市獲基金經理人提升投資評級，通膨下滑與政策刺激激勵信心，預期明年演出亮眼行情。
歐洲股市近期明顯獲得全球基金經理人的青睞，根據Bank of America最新發布的歐洲基金經理調查報告，隨著貿易緊張情勢消退、通膨擔憂減緩，以及對央行進一步寬鬆政策的樂觀預期，投資者正積極布局歐洲市場，期待軟著陸的經濟情境能夠帶動股市多頭。這個情緒轉折呈現於各大投資組合配置，加上美國聯準會（Fed）預計採取寬鬆貨幣政策，也讓歐洲對衰退的憂慮降溫。
背景來自先前美國總統Trump宣佈新貿易關稅，曾讓「歐洲優勢論」一度爆紅，但目前已明顯降溫。歐洲企業雖然在持續的政治不穩和獲利成長不如預期下略顯疲態，但對企業獲利升級的信心卻顯著上升。調查顯示，有高達70%的基金經理人認為歐洲股市後續表現將由企業獲利提升帶動，而只有26%擔心獲利下修會成為市場修正主因。
近期市場動能的擴張，除了全球性通膨壓力放緩之外，也拜德國積極財政擴張所賜，74%的受訪者認定德國政策是歐洲成長的主要引擎，甚至遠超過中國刺激或歐洲央行（ECB）貨幣政策。相較之下，投資人對於關稅及全球貿易戰風險已逐步冷淡，52%受訪者認為相關風險已被市場充分反映，僅有26%擔心未來通膨再度爆發，24%則憂慮Fed受政治影響導致美元疲弱。
另一方面，防禦型資產配置比重開始上升，表現相對穩健的醫療產業取代金融成為最受青睞的板塊，工業、公用事業與建築也被看好。能源、汽車與媒體板塊仍處於明顯低配。地區偏好方面，由於德國財政刺激持續，德國成為最被看好市場，西班牙因銀行及公用事業獲利表現強勁排名第二，法國因政治風險則相對失色。
綜合上述，本季歐洲股市迎來樂觀氛圍，不僅受惠於結構性政策利多，更因外部經濟風險收斂，以及企業獲利前景改善，投資人風險偏好提升。展望未來，隨央行寬鬆腳步加快與財政政策續強，歐洲投資板塊有望再現多頭走勢，但仍須關注通膨回升、政治不穩及美元走弱等潛在挑戰。
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