美國及國際企業瘋併購與重組風潮再起—資產出售、公司轉型成市場新常態

・ 2025 年 11 月 11 日

全球多家企業近期大舉啟動資產出售、品牌重塑與併購動作，顯示市場面臨競爭加劇與利潤壓力，促使經營策略急遽轉型。

企業轉型、併購與資產重組已成全球投資市場近月的焦點。美國與國際企業在上市財報及高層談話中，不斷透露壓力下的經營策略調整，從資產分拆到公司整併，每個動作都反映深層產業變化。

近日，Ambac Financial Group(AMBC)改名為Octave Specialty Group（OSG），象徵從傳統金融保證業務切入全球專業保險平台，並於紐約證交所更換全新股票代號。這項重整包含原Cirrata Group更名為Octave Partners，Beat Capital Partners轉為Octave Ventures，原本核心的多家管理公司則保留現有品牌名。此次改名並不僅是表面形象改造，而是隨著Ambac出售其舊金融保證部門後，徹底轉型並聚焦於美國、英國及百慕達的保險管理代理業務，積極布局新領域，力抗傳統金融壓力。

在美股上市的The Cannabist Company Holdings Inc.（CBSTF）則於最新財報公布大規模資產出售與業務收縮策略。公司在賣出賓州三處零售點及加州一座生產廠後，成功回收資金達八百萬美元，並透過出售佛州Lakeland種植設施再進帳一千一百萬美元、還有可能額外獲得一百萬美元。公司高層強調，這波交易不僅補足營運現金流，更回應批發市場價格壓力與產能過剩的痛點；管理層已組成獨立董事特別委員會，推動所有可能的策略選擇，包括未來再分拆、併購或資本結構調整。

兩家公司均展現出在面臨競爭、利潤壓縮與行業挑戰時，主動分拆資產、改造營運結構的手腕。CBSTF除了資產處置，還加快產品組合精簡、停止銷售表現不佳SKU，並調整零售折扣策略，改善毛利率；AMBC則藉由品牌整合與核心業務轉型，加強承保能力與多元布局。從財報面來看，CBSTF第三季營收因資產出售與價格壓力，季比下跌7.5%，批發營收更劇降20%，但資產出售與精簡投資帶來現金流穩定，展現管理層危機應對能力。

這波重組風潮也觸發業界多元化發展思維。有分析指出，資產出售或品牌重塑雖可短期改善現金流或結構效率，卻也可能稀釋未來獲利來源或導致市場定位模糊。特別是在產業高度競爭且法規、市場環境快速變化下，如何找到新定位、發揮轉型綜效是最大課題。未來幾季，美國與國際企業的資產併購及經營架構重塑預期將持續頻繁，投資人需關注資產再配置所造成的長期盈利能力與企業價值變動，並審慎評估各公司轉型進程中的風險與潛力。