【財報電話會議】● Aptiv Q1 2026 驚險揭露：管理層改算基礎、重申前瞻，但關鍵數字需看官網與投資人簡報！

・ 2026 年 05 月 07 日

● 本次法說強調以調整後（不含攤銷、重整及特殊專案）續營運數據呈報並提供新型態的 pro forma 財務表，管理層將發布前瞻資訊但在本段摘錄中未披露完整財務數字，投資人應參閱公司官網之新聞稿與簡報以取得完整比較資料。

公司簡介：
● Aptiv 為全球汽車電子與智慧系統供應商，專注於車用電氣/電子架構、先進駕駛輔助與自動駕駛軟硬體解決方案，服務整車廠並推動電動化與軟體定義汽車轉型。

財報表現：
● 摘錄中未列出具體營收或每股盈餘數字；公司以調整後年增率呈報（不含攤銷、重整等），並已上傳 pro forma 與調節專案之和解表。
● 因本段內容缺乏量化資料，無法直接判斷是否超出或低於市場預期；建議參照 aptiv.com 上之完整新聞稿與調整後財務表以進行比較。

重點摘要：
● 本次法說材料（新聞稿、簡報、pro forma）已上傳公司投資人關係網站。
● 所有成長率除非特別說明，皆以調整後年比年為基準。
● 公司強調報告資料為續營運（截至3月31日）之表現，並提醒聽眾前瞻性陳述可能因風險因素而變動（參見10‑K等）。
● 主要發言人為董事長兼CEO Kevin P. Clark 與財務長 Varun Laroyia，投資人關係由 Betsy Frank 主導。
● 會議由多家主要投銀與研究單位出席（Wells、BNP、Evercore、UBS、Goldman、TD Cowen、Wolfe），顯示市場對 Aptiv 的長期科技與訂單動能關注度高。

未來展望：
● 公司表示將提供前瞻性資訊反映目前之財務觀點，但本段未披露具體指引數字；因此無法直接與市場共識比較。
● 就公開訊息可推斷未來關注重點包括：Intelligent Systems 業務進展、電動車與自動駕駛相關產品滲透、供應鏈及成本管理、以及 pro forma 會計基礎對獲利率的影響。
● 建議以公司正式發布之數字與分析師共識作比較，以獲得準確判斷。

分析師關注重點：
● Intelligent Systems（自動駕駛/軟體）營收與利潤率走勢及毛利構成。
● Pro forma 與 GAAP 間的主要調節專案細節及其對未來獲利率的影響。
● 現金流與資本支出計畫，對未來研發與產能投資的支援情況。
● 客戶訂單動能、產品滲透率（特別是電動車與高階安全系統）。
● 供應鏈風險（半導體等）與原物料成本對毛利的短中期影響。
● 任何重整、合併或資本配置（股利、庫藏股或併購）計畫的最新進展。
● 管理層對全年指引的信心與風險評估（若在後續內容公開）。