Vulcan Materials在2025年第三季度表現出色，顯示出穩定的執行力和市場需求的增長。公司報告調整後EBITDA增長27%，達到7.35億美元，並預計全年出貨量將增加約3%。隨著公共建設活動的持續增長和私人非住宅需求的改善，公司對2026年的展望保持樂觀，預計有機出貨量將恢復增長，價格也將有所提升。儘管單戶住宅需求疲弱，但公司在多個市場中仍然處於有利地位，能夠從最終的住宅市場復甦中受益。
公司簡介：
Vulcan Materials Company是美國最大的建築材料供應商之一，專注於生產和銷售骨料、瀝青混凝土和其他相關產品。公司以其廣泛的市場覆蓋和高效的運營模式聞名，致力於透過有機增長和戰略併購來擴大其市場份額。Vulcan Materials的業務遍及全美，特別是在公共和私人建設專案中扮演著重要角色。
財報表現：
● 調整後EBITDA為7.35億美元，與去年同期相比增長27%。
● 骨料出貨量增加12%，年初至今出貨量提高3%。
● 骨料現金毛利每噸增長9%。
● 調整後EBITDA利潤率擴大310個基點。
重點摘要：
● 公共建設活動持續增長，私人非住宅需求改善。
● 單戶住宅需求疲弱，但多戶住宅和資料中心活動增長。
● 完成瀝青和建築服務資產的剝離，將收益重新投資於增長機會。
● 自由現金流增長31%，達到超過10億美元。
未來展望：
● 預計2026年有機出貨量將恢復增長，價格將有中等單位數的提升。
● 公共建設需求強勁，私人非住宅需求持續改善。
● 預計單戶住宅需求將在2026年逐步回升。
● 公司將繼續專注於效率提升和成本控制，以推動盈利能力增長。
分析師關注重點：
● 2026年價格和出貨量的具體增長預期。
● 單戶住宅市場的復甦時間表。
● M&A策略和地理擴張計劃。
● 成本控制措施的進一步細節。
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