地緣政治油價衝擊來襲！分析師揭示未來影響及投資策略

隨著伊朗衝突引發的油價上漲，分析師預測此波衝擊將短暫且影響有限，並建議黃金作為最佳避險工具。

近期，由於伊朗衝突引起的新一輪地緣政治油價衝擊，原油價格可能在短期內大幅攀升。然而，根據法國興業銀行（Societe Generale）策略師馬尼什·卡布拉（Manish Kabra）的分析，此次經濟影響或許不會像過去幾次那樣嚴重。

回顧過去五十年，全球共經歷了五次主要的石油供應衝擊，其中三次與1970年代的美國聯邦儲備系統（Fed）緊縮政策相關，導致或加劇了美國經濟衰退。而最近兩次則是在較強勁的經濟背景下發生，減少了宏觀經濟損害的程度。

目前的油價飆升中，約有8美元/桶的地緣政治風險溢價，若霍爾木茲海峽保持開放，加上OPEC+的產能、中國的戰略儲備及國際能源機構的庫存釋放等全球穩定措施，這一波衝擊很可能是短暫的。但如果出現更嚴重的情況，例如出口損失或霍爾木茲海峽的短暫關閉，油價可能會上升20至25美元/桶。

進一步分析指出，持續的20美元/桶油價衝擊可能使全球通脹上升1個百分點，全球GDP則可能下降0.1至0.2個百分點，歐洲和亞洲受到的影響尤為明顯。雖然中央銀行可能最初對臨時性上漲保持警惕，但若持續高企，將延遲政策寬鬆。

儘管面臨風險，法國興業銀行認為此次衝擊正值經濟相對韌性的階段，增長趨勢擴大，財政支援仍在，私營投資，包括再造業、電力基礎設施以及人工智慧支出，都為經濟提供了動力。對於投資者而言，黃金被視為最有效的避險工具，因其在油價衝擊期間表現優異，並可作為持續財政擴張中的穩健分散選擇。

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