利維斯是否故意低估預測以便在第三季再度超越市場期待？

・ 2026 年 07 月 10 日

利維斯近期表現強勁，卻因保守的未來指引遭到市場冷遇，分析師指出這可能是公司為了應對不確定環境而採取的策略。

利維斯（Levi Strauss, LEVI）在第二季業績發布後迅速回升，投資者忽視了其過於保守的財務指引，反映出該公司成功轉型至以直銷為中心的模式。根據巴克萊分析師艾德莉恩·依赫（Adrienne Yih）的說法，「產品的新穎性受到消費者青睞」，並且利維斯正逐步擴充套件其市場範圍，包括女性上衣、運動服和生活方式類別。然而，儘管第二季表現亮眼，利維斯仍然沒有提供投資者所期待的指引增幅，主要原因是面臨關稅風險及消費環境的不確定性，使得管理層選擇發佈較為保守的收入預測。 Citi Research的分析師保羅·雷尤茲（Paul Lejuez）表示，雖然第二季的成長顯著，但持續的宏觀經濟不確定性與價格風險使得管理層的保守指引相當謹慎。他們預期第三季需求將保持強勁，並調整Q3銷售預測高於市場共識。但CEO米歇爾·蓋斯（Michelle Gass）強調，利維斯需對外部環境保持警覺，而CFO哈米特·辛格（Harmit Singh）則指出目前關稅環境不明朗，因此公司或許故意選擇低報，以期在充滿挑戰的市場中再次超越預期。