馬拉松石油公司在2025年第一季度的表現顯示出其在面對市場波動和需求變化時的韌性。儘管面臨低煉油利潤率和不確定的監管環境，公司仍然透過強勁的商業執行實現了104%的捕獲率，並在中游業務中取得了8%的調整後EBITDA增長。展望未來，公司預計將受益於全球石油需求的增長，特別是在夏季駕駛季節的需求上升。公司還計劃透過多項高回報項目來提升競爭力，並繼續專注於資本分配以支援股東回報。
公司簡介：
馬拉松石油公司（Marathon Petroleum Corporation）是一家美國領先的綜合性下游能源公司，主要從事石油精煉、營銷和運輸業務。公司擁有廣泛的煉油廠網路，並通過其子公司MPLX進行中游業務運營，包括天然氣和液化天然氣的運輸和儲存。馬拉松石油致力於提供高效、安全和可靠的能源產品，以滿足全球市場的需求。
財報表現：
● 第一季度每股淨虧損為0.24美元。
● 調整後EBITDA約為20億美元，較上一季度下降1.45億美元。
● 中游業務調整後EBITDA與去年同期相比增長8%。
● 與市場預期相比，公司的商業執行能力強勁，捕獲率達到104%。
重點摘要：
● 煉油利用率為89%，完成了歷史上第二高的計劃檢修量。
● 中游業務宣佈超過10億美元的戰略收購。
● 美國精煉產品庫存連續九週下降，低於五年平均水平。
● 洛杉磯煉油廠接近完成7億美元的基礎設施改進。
未來展望：
● 預計全球石油需求將增長，尤其是精煉產品的需求。
● 預計美國和歐洲將有80萬桶/日的煉油產能關閉。
● 預計第二季度吞吐量為280萬桶/日，利用率為94%。
● 預計全年檢修費用將與去年相似，約為14億美元。
分析師關注重點：
● 實時需求趨勢及經濟放緩的證據。
● 西海岸市場的長期前景及政治環境影響。
● 中游業務的增長機會及分紅增長的可持續性。
● 可再生柴油業務的盈利能力及操作可靠性。
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