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零售百貨龍頭柯爾 (KSS) 於上週五 (7/1) 宣布,終止出售業務予 The Vitamin Shoppe 母公司 Franchise Group 後,柯爾將持續作為獨立公司存在。
近期柯爾受到激進投資人 Macellum Advisors 持續施加出售業務壓力,主因為欲鎖住公司現有之價值。
除了出售主業外,激進股東也要求公司應進行售後租回房地產交易 (leaseback transactions) ,以利度過高通膨的難關,不過卻遭柯爾反對。根據柯爾董事會主席 Peter Boneparth 表示,公司實際上已於疫情前實施過小規模的售後租回交易模式,認列售後租回 San Bernardino 電商物流中心業務達 1.27 億美元。
柯爾於上週五 (7/1) 表示,公司正尋求可以實現房地產價值的方法,Franchise Group 計畫利用出售部分柯爾持有之房地產給第三方然後再租回,這樣的模式可以資助部分收購價金。
市場融資模式已改變許多,如果利用房地產作為貨幣化工具的話,將會是個具有吸引力的方法,Boneparth 向 CNBC 說道。
就售後租回而言,雖然可以給予公司足夠資金去支持未來發展,不過卻同時促使公司承受一定的租賃義務,上述租賃合約內容不盡相同,並且隨市場變動,租金價格也將隨之變動。
伴隨下修下半年財務預測,上週五 (7/1) 柯爾確定核准 5 億美元股票買回計畫,並公告公司持有 410 間店面,另租賃 517 間店面,同時 238 間店面營運是採取售後租回的模式。

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